雙輪驅(qū)動(dòng)機(jī)械板塊現(xiàn)機(jī)遇 子行業(yè)增速分化

【轉(zhuǎn)自　中國證券報(bào)】

12月24日，機(jī)械板塊(中信一級)上漲1.11%，位居行業(yè)漲幅榜前列，板塊內(nèi)賽騰股份(19.220, 0.65, 3.50%)、偉隆股份(25.120,  -1.52, -5.71%)、岱勒新材(25.450, 0.56, 2.25%)漲停，而新美星(13.410, 0.06,  0.45%)、高瀾股份(16.150, -1.04, -6.05%)、浙江鼎力(57.960, -0.63, -1.08%)等個(gè)股漲幅則超6%。

分析指出，基建補(bǔ)短板、產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)型升級將成為未來機(jī)械行業(yè)需求增長的核心驅(qū)動(dòng)力，在此背景下，機(jī)械板塊內(nèi)多個(gè)細(xì)分品種具備結(jié)構(gòu)性機(jī)會(huì)，而相關(guān)領(lǐng)域龍頭公司則有望大幅受益行業(yè)的邊際改善。

子行業(yè)增速分化

業(yè)績方面，券商統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)顯示，2018年三季度機(jī)械行業(yè)共實(shí)現(xiàn)營收8188.5億元，同比增長15.37%，共實(shí)現(xiàn)歸母凈利潤472.31億，同比增長23.91%，2018年三季度營收增速和歸母凈利潤增速對比2018年上半年、2018年一季度均有所下滑。細(xì)分子行業(yè)來看，以工程機(jī)械、礦山冶金機(jī)械等為代表的周期機(jī)械板塊繼續(xù)呈現(xiàn)強(qiáng)勢復(fù)蘇的態(tài)勢，成長子行業(yè)增速仍然處于較高速度，但對比去年有所放緩。

對此，聯(lián)訊證券機(jī)械設(shè)備行業(yè)分析師王鳳華表示，明年機(jī)械設(shè)備板塊的投資要預(yù)防周期拐點(diǎn)，高度重視逆周期行業(yè)的投資機(jī)會(huì)，重點(diǎn)關(guān)注弱周期成長行業(yè)龍頭以抵御風(fēng)險(xiǎn)。

此外，根據(jù)中國工程機(jī)械工業(yè)協(xié)會(huì)挖掘機(jī)械分會(huì)行業(yè)統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)，2018年11月，行業(yè)共計(jì)銷售各類挖掘機(jī)械產(chǎn)品15877臺，同比漲幅14.9%。其中國內(nèi)市場銷量14150臺，同比漲幅9.8%;出口銷量1717臺，同比漲幅86.2%。

關(guān)注兩主線機(jī)遇

機(jī)械行業(yè)本身周期屬性明顯，2018年以來，市場風(fēng)格整體趨于謹(jǐn)慎，個(gè)股表現(xiàn)分化趨勢加深，板塊整體也無明顯趨勢性機(jī)會(huì)。展望2019年，有哪些細(xì)分領(lǐng)域值得關(guān)注?

國金證券(7.060,  -0.24,-3.29%)表示，在行業(yè)整體穩(wěn)健增長情況下，機(jī)會(huì)有望來自于板塊內(nèi)部結(jié)構(gòu)性分化。看好基建補(bǔ)短板帶來的確定性投資機(jī)會(huì)，重點(diǎn)板塊包括高鐵軌交、工程機(jī)械、能源設(shè)備(煤機(jī)、油服)、煉化設(shè)備等;產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)型升級打開新成長空間，重點(diǎn)板塊包括激光設(shè)備、工業(yè)機(jī)器人(13.270,  -0.49, -3.56%)等。

國信證券(8.150, -0.48,  -5.56%)表示，在政策不發(fā)生較大改變的情況下，綜合考慮地產(chǎn)、出口等因素，2019年需求端總體面臨較大壓力，在總量承壓的背景下，板塊機(jī)會(huì)是結(jié)構(gòu)性的。主要有兩條主線：一是產(chǎn)業(yè)升級主線，建議重點(diǎn)關(guān)注的細(xì)分產(chǎn)業(yè)有：激光、新能源車、半導(dǎo)體和工業(yè)自動(dòng)化;二是穩(wěn)經(jīng)濟(jì)的逆周期主線，建議關(guān)注的細(xì)分產(chǎn)業(yè)有：軌交和能源裝備(油、氣和光伏等)。